要成為一個成功的投資者，就必須要接受「認輸才會贏」的投資哲學，犯錯後就要立刻壯士斷臂。

相信各位讀者都不會否認，中國人是一個愛面子的民族。但我們會否為了面子，而輸掉真金白銀，就好像故事中的彼德一樣呢？

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【投資寓言──股神落難記】

彼德在一間證券行內任職股票經紀，自己亦很喜歡購買股票，雖然往績強差人意，但在其他人的面前，特別是當在朋友的聚會中，總愛把自己吹噓成一位「料事如神」的投資專家，向大家訴說自己屢戰屢勝的故事，如何經常眼光獨到、剛買的股票又能賺大錢等說話，有時令朋友們聽得如癡如醉，給他冠上「股神」的輝煌稱號。

漸漸地，彼德的自信心愈來愈高，他甚至真的把自己當作是股神。在某一次的聚會中，彼德又向他的朋友吹噓，向大家介紹一隻地產股，說出了很多似是而非的分析，並指出自己有很多內幕消息，知道這隻股票一定會大升特升。雖然部分的故事內容是虛構的，但仍使朋友們聽得信以為真，而他最後更對其他人說：

「這次我也買了不少這隻地產股，大家有興趣的可跟我入貨吧！」

結果他真的買入了不少這隻股票。可惜，過了數天以後，這隻股票的價格開始下跌，但他仍充滿信心地對自己說：「我是股神，怎可能看錯市呢？或許這只是短暫的調整吧！」

又再過了數天，股票仍然直線下跌。他開始有點猶豫，但還是堅持對自己說：「我是股神，應不會錯吧！明天一定會回升的！」

到了最後，這間公司傳來倒閉的消息，股價差不多跌了九成。可是他仍是說：「股神是不會錯的，錯的就只有市場，是全世界笨蛋的投資者！」

到了最後，這間地產公司真的倒閉了。

很多投資者在買了股票以後，由於因為面子的關係，就算錯了也不肯認錯，仍舊相信自己的想法是對的，結果只有愈輸愈多，把真金白銀都押在面子之上了。

認輸才會贏

由於面子的關係，有很多投資者都會敗在「不認輸」的心理，雖然表面上已證明判斷錯誤，現實的結果與分析背道而馳，但他卻努力為自己尋找解釋的藉口，是不願意面對現實的一種作法。

因為他不能從失敗經驗中汲取教訓，甚至沿著舊路一錯再錯，所以結果只有愈套愈深，把投入的資金都輸掉了。

有趣的是，這些面子除了給其他人看外，有時更會是給自己看的，因為承認自己判斷錯誤的話，就會從中產生失敗的感覺，對自己來說也是沒有面子的。

從心理學的角度上看，這種行為稱之為執拗 〔fixation〕，使人頑固地偏執做一些沒有目的的行為。對於一個理智的人，當一條路徑行不通的時候，便會嘗試利用別的路徑行走。

但是對於一個執拗的人，就算明知路不通行，亦要一股蠻氣地向前亂衝，而不肯相信自己的錯誤，明知是死路亦要試之。

當買進股票後下跌時，投資者總是拼命想出各種理由，說服自己只是暫時的調整，很快就能止跌回升；而股票價格持續下跌時，投資者又會想出新的理由，安慰自己應該繼續持有股票。結果如何？

開始時可能只是略作虧損，但慢慢就愈輸愈多，直到股價跌得七零八落的時候，投資者才肯承認失敗，接受自己選錯股票。

華爾街有一句名言，就是「cut your losses short & let profit run」，即「賺大賠小」，在獲利時賺上大錢、虧損時只會賠上小錢。要成為一個成功的投資者，就必須要接受「認輸才會贏」的投資哲學，犯錯後就要立刻壯士斷臂，冷靜反省自己錯誤的地方，不要找尋無謂的藉口。

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